Letzte Woche brachen die Aktien der "Glorreichen 7" überraschend ein, während die Aktien kleiner Unternehmen ordentlich zulegten. Ursache für diese Rotation sind rückläufige Marktzinsen. Am Donnerstag wurde die Kerninflationsrate der USA mit 3,3% vermeldet, was die Erwartung einer baldigen Leitzinssenkung auf 88% steigen ließ. Dies führte zu einem Rückgang der Renditen für US-Staatsanleihen und einem dramatischen Ausverkauf bei Big Tech. Tesla, Nvidia, Meta und andere verloren stark an Wert. Gewinner waren kleine Unternehmen im Russell 2000, der um 3% anstieg. Die Frage bleibt, ob die Rallye der kleinen Unternehmen nachhaltig ist oder ob die Glorreichen 7 erneut anziehen werden.

Der aktuelle Anstieg der Nvidia-Aktie und vieler KI-Aktien weckt Erinnerungen an die Internetblase von 2000. Damals machten Technologieaktien 48% des S&P 500 aus, eine Marke, die heute wieder erreicht wurde. Finanzjournalisten warnen vor einem bevorstehenden Absturz, ähnlich wie bei Cisco im Jahr 2000. Doch es gibt wichtige Unterschiede: Während die Internetunternehmen damals keine Gewinne erzielten, erwirtschaften heutige KI-Unternehmen wie Nvidia erhebliche Profite. Trotz eines hohen KGV relativieren Analysten die Bewertungen aufgrund erwarteter Gewinnsteigerungen. Ein möglicher Rückschlag könnte daher eine Kaufgelegenheit für langfristige Anleger darstellen.

Letzte Woche fand das erste TV-Duell für den diesjährigen Präsidentschaftswahlkampf zwischen Präsident Joe Biden und Herausforderer Donald Trump statt. In unserer aktuellen Heibel-Ticker Ausgabe habe ich meine Vermutung geäußert, dass Biden keine Wiederwahl anstrebt und die Demokraten kurz vor der Wahl ihren Kandidaten austauschen könnten. Trump versprach, den Ukrainekrieg schneller zu beenden, als er ins Amt eingeführt wird, basierend auf einem Plan seiner Berater, der Waffenlieferungen an Bedingungen knüpft. Während die Demokraten und Europäer einen "totalen Sieg" anstreben, plädiere ich für einen Kompromiss, um weiteres Leid zu vermeiden. Trump bietet einfache, umsetzbare Lösungen, während die Demokraten oft zu komplexen moralischen Ansprüchen neigen.

Am Freitag, den 21. Juni 2024, gab PVA Tepla bekannt, dass die Hauptversammlung, die für den 26. Juni geplant war, verschoben wird. Grund dafür ist die fehlende Mehrheit für zwei der vorgeschlagenen Aufsichtsratsmitglieder. Bereits zum Jahreswechsel hatte PVA Tepla angekündigt, die Amtszeit von Aufsichtsratsmitgliedern auf maximal zwei Wahlperioden zu begrenzen, um die Unabhängigkeit und Transparenz zu gewährleisten. Diese Regelung wurde von institutionellen Anlegern und deren Proxies sehr ernst genommen, sodass nun neue Aufsichtsräte gesucht werden müssen. Die Aktie bleibt unter Druck, doch diese Änderungen könnten sie für institutionelle Anleger interessanter machen, da internationale Regelungen eingehalten werden.