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Investoren Sentiment: Polarisierung steigt, höhere Volatilität zu erwarten

Das Anleger Sentiment zeigt eine unterschiedliche Stimmung zwischen Profis und Privaten auf. Nachfolgend lesen Sie, wie das zu interpretieren ist.

Es bleibt spannend: Den gesamten Sommer über wurden immer wieder mühevoll neue Allzeithochs im DAX erklommen. Unzählige Rücksetzer folgten, führten jedoch nicht zu einem Ausverkauf, sondern endeten stets wieder sehr früh, bevor Panik aufkommen konnte.

Ich habe den Eindruck, dass Anleger von weiter steigenden Börsen überzeugt sind und begierig auf Rücksetzer warten, um weiter nachzukaufen. Doch die Rücksetzer enden stets zu früh, als dass die begierigen Anleger hätten ausreichend zum Zuge kommen können.

Und auch die neuen Allzeithochs führen nicht zu einem neuen Trend. Letztlich bleibt es bei einer leicht nach oben führenden Seitwärtsbewegung.

Die Teilnehmer an unserer Umfrage (https://www.animusx.de/) sind trotz des leichten Kursanstiegs im Wochenvergleich im DAX, unterm Strich ging’s um 0,3% nach oben, unzufrieden. Das Anlegersentiment steht bei -0,3. Vor dem Hintergrund, dass Anleger tendenziell eher positiv gestimmt sind, ist das kleine Minus schon ein deutliches Zeichen der Unzufriedenheit.

Details zu folgenden Faktoren können Sie im frei zugänglichen Kapitel 03 meiner Börsenbrief Ausgabe 21/34 finden: https://www.heibel-ticker.de/heibel_tickers/1899#ch03

Faktoren der Heibel-Ticker Sentimentanalyse: Stimmung der Anleger, Verunsicherung / Selbstzufriedenheit, Zukunftserwartung der Anleger, Erwartung für die weitere DAX-Entwicklung, Investitionsbereitschaft, Put/Call-Verhältnisses an der Eurex, Euwax-Sentiment der Privatanleger, Put/Call-Verhältnis der CBOE, Investitionsquote der US-Fondsmanager, Bulle/Bär-Verhältnis der US-Privatanleger, Technisches Angst und Gier Index des S&P 500 und Short Range Oscillator für US-Börse.

Interpretation

Wenn die Polarisierung zunimmt, bewegen wir uns auf eine Richtungsentscheidung zu. Sind zu viele Anleger neutral eingestellt, kommt es auch nicht zu Ungleichgewichten, die sich in heftigen Kursbewegungen entladen würden. Doch mit zunehmender Polarisierung kann es nun passieren, dass die eine Gruppe der Anleger auf dem falschen Fuß erwischt wird und sich eindecken bzw. den Kursen hinterher laufen muss, und die eingeschlagene Richtung dadurch verstärkt. Man könnte also sagen: Da wird sich bald was bewegen.

Ob nun zuerst ein Rücksetzer erfolgt, in dem sich Privatanleger mit Aktien für die folgende Rallye eindecken können, oder aber ob die Kurse sofort zu steigen beginnen, wie es die Profis zu erwarten scheinen, scheint da nur eine Frage des Geschmacks. Die Sentiment-Theorie baut darauf, dass eigentlich niemals das passiert, was die Mehrheit erwartet. Wie wäre es also mit einem Lauf auf neue Hochs, gefolgt von einem Ausverkauf?

Sei’s drum, wir können aus dem Ergebnis nicht die Richtung ablesen. Was wir jedoch ablesen können ist, dass nach den lauen Sommermonaten nun endlich wieder Bewegung in die Märkte kommen dürfte. Die Volatilität, die seit Monaten unter 22 notiert, dürfte schon bald nach oben schießen.

Ich würde daher in dieser Situation ein wenig Cash zur Hand halten, um in etwaige Turbulenzen hinein handlungsfähig zu bleiben.


Am Mittwoch und Donnerstag letzter Woche fand der Hamburger Investorentag statt, 48 Unternehmen haben sich präsentiert. Ich habe mit einer ganzen Reihe von Vorständen persönliche Gesprächen führen dürfen und berichte in Kapitel 02 meine aktuellen Börsenbrief Ausgabe über meine Eindrücke. Da ist sicher die ein oder andere Investment-Idee dabei. Meinen Favoriten stelle ich in Kapitel 04 vor. Es handelt sich um ein Unternehmen, das für die Verteilung des Corona-Impfstoffes elementar wichtig war. Daraus ergeben sich viele Folgeaufträge, die dem kleinen Unternehmen Wachstum über mehrere Jahre sichern.

02. So tickt die Börse: Eindrücke vom Hamburger Investorentag / https://www.heibel-ticker.de/heibel_tickers/1899#ch02

• Start Mittwoch früh: Aurubis
• PVA Tepla gut gerüstet für Nachfrageschub
• Flatex DeGiro ohne echte Wettbewerber
• Rock Tech Lithium sichert Lithium-Bedarf der E-Revolution in Deutschland
• Deutsche Rohstoff mit pfiffigem Chef
• Mutares Beteiligungen mit gutem Transformation-Management
• Apontis mischt Medikamente
• Hamburger Hafen & Logistik macht Eisenbahn

04. Ausblick: Damit werden Corona-Impfstoffe in die Welt transportiert / Heibel-Ticker PLUS / https://www.heibel-ticker.de/heibel_tickers/1899#ch04

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